Dünya Altın Konseyi, ABD'de enflasyon görünümüne ilişkin yayımladığı değerlendirme raporunda, enflasyon görünümünün giderek daha zorlu bir tablo ortaya koyduğunu, ancak 1970'li yılların sonundakine benzer kalıcı bir enflasyon dalgası yaşanma ihtimalinin halen düşük olduğunu bildirdi.
Raporda, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) yeni bir politika hatası yapması durumunda dahi en olası senaryonun para politikasında sıkılaşmanın devam etmesi ve ekonomik büyümenin yavaşlaması olduğu belirtildi.
FED'İN ENFLASYON MÜCADELESİ VURGUSU
Konsey, Fed'in enflasyonla mücadele konusunda güçlü bir hassasiyet sergilediğini vurgulayarak, ABD'de kişisel tasarruf oranının tarihsel olarak düşük seviyelere yakın seyretmesi nedeniyle tüketicilerin uzun süreli fiyat artışlarına karşı dayanıklılığının sınırlı kalabileceğini ifade etti.
Raporda, yeni bir enflasyon dalgasının ortaya çıkması halinde faizlerin daha uzun süre yüksek seviyelerde kalabileceği ve ekonomik büyümenin zayıflayabileceği değerlendirmesine yer verildi.
MERKEZ BANKALARININ ALIMLARI DESTEK OLUŞTURUYOR
Dünya Altın Konseyi, yükselen reel faizlerin geçmiş dönemlere kıyasla altın fiyatları üzerinde daha sınırlı baskı oluşturduğunu belirtti.
Raporda, merkez bankalarının altın alımları ile Asyalı yatırımcıların talebinin fiyatlamalarda giderek daha belirleyici hale geldiği vurgulandı.
Bu talebin ABD faizleri, doların seyri veya enflasyondaki değişimlerle her zaman aynı yönde hareket etmediğine dikkat çekildi.
KISA VADEDE BASKI SÜREBİLİR
Konsey, reel faizlerin altın üzerindeki etkisini tamamen kaybetmediğinin altını çizdi.
Tahvil getirilerindeki yükselişin kısa vadede altın fiyatları üzerinde baskı oluşturabileceği belirtilirken, piyasaların Fed'in enflasyonla mücadeledeki kararlılığını test etmeyi sürdürebileceği ifade edildi.
ORTA VE UZUN VADEDE OLUMLU GÖRÜNÜM
Raporda, sıkı para politikasının ekonomik büyümede yavaşlamaya, finansal sistemin bazı alanlarında strese veya enflasyonda yeni bir yükselişe yol açması halinde uzun vadeli tahvil getirilerinin gerileyebileceği kaydedildi.
Bu senaryoda, merkez bankalarının altın alımları ile Asya kaynaklı talebin desteği sayesinde altın fiyatlarının yeniden güç kazanabileceği ifade edildi.
Dünya Altın Konseyi, tüm bu gelişmelerin altın açısından orta ve uzun vadede destekleyici olmaya devam edeceğini belirtirken, 2025 yılında görülen yüksek oranlı fiyat artışlarının aynı şekilde tekrarlanmasının ise kesin olmadığını bildirdi.