Küçük yatırımcıların umut bağladığı halka arz süreci, Borlease Otomotiv örneğiyle bir kez daha tartışma konusu oldu. Ekim 2023’te borsada işlem görmeye başlayan araç kiralama şirketinin borçlarını ödeyemeyeceğini açıklaması, hisselerde sert kayıplara yol açarken milyonlarca yatırımcıyı mağdur etti.
HİSSELERDE YÜZDE 90’I AŞAN KAYIP
Borlease Otomotiv’in borçlarını karşılayamayacağını duyurmasının ardından şirket hisseleri yüzde 90’ın üzerinde değer kaybetti. Bu sert düşüş, halka arza katılan binlerce küçük yatırımcının ciddi zararlar yaşamasına neden oldu.
4,2 MİLYON YATIRIMCI HALKA ARZA KATILMIŞTI
2023 yılında yaklaşık 1,3 milyar TL büyüklüğünde halka arz gerçekleştiren Borlease’e 4,2 milyon yatırımcının katıldığı belirtildi. Şirket, 2 Aralık’ta borç yapılandırmasına gideceğini açıklarken, 9 Ocak’ta vadesi gelen bir tahvil ödemesini gerçekleştiremediğini duyurdu. Bu gelişmelerin ardından gelen borç ödeyememe açıklaması, hisselerdeki düşüşü hızlandırdı.
SPK’NIN DENETİM SÜRECİ TARTIŞMA KONUSU
Yaşananlar, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) halka arz onay ve denetim süreçlerini yeniden gündeme taşıdı. Zarar eden yatırımcılardan biri, yaklaşık 700 bin lira kayıp yaşadığını öne sürerek SPK’yı ve borsa yönetimini eleştirdi.
“HALKA ARZ GELİRLERİNİN KULLANIMI DAHA SIKI DENETLENMELİ”
Sözcü’nün haberine göre Pusula Yatırım Strateji Direktörü Volkan Dükkancık, halka arz sürecinde şirketin yüksek borçluluğuna dikkat çekildiğini hatırlattı. Dükkancık, halka arzdan elde edilecek gelirin büyük bölümünün borçların kapatılmasına yönlendirilecek olmasının o dönemde de endişe yarattığını belirterek, SPK ve borsa yönetiminin şirketlerin bu kaynakları nasıl kullanacağını daha detaylı sorgulaması gerektiğini vurguladı.
“ÇÜRÜK YUMURTALAR AYIKLANMALI”
Ekonomist Emrah Lafçı ise SPK’nın denetim görevini daha kararlı şekilde yerine getirmesi gerektiğini ifade etti. Lafçı, “Çürük yumurtalar varsa ortaya çıkarılmalı. Son 4-5 yılda SPK hakkında çıkan haberler ortada. Kurum zor bir miras devraldı ancak daha cesur adımlar atılmalı” değerlendirmesinde bulundu. Yatırım fonlarındaki düzensizliklere yönelik eleştirilerde de bulunan Lafçı, yaklaşık 130 şirketin halka arz sırası beklediği bir dönemde denetim mekanizmalarının öneminin daha da arttığına dikkat çekti.
